什么是套期保值？套期保值时要注意些什么？

什么是套期保值？

套期保值（hedging）,俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进（或卖出） 实际货物的同时，在期货交易所卖出（或买进） 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损，或者现货市场的升值由期货市场的亏损抵消。套期保值的交易原则如下

1．交易方向相反原则；

2．商品种类相同原则；

3．商品数量相等原则；

4．月份相同或相近原则。

企业利用期货市场进行套期保值交易实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作。

套期保值时要注意些什么？

1、盘中风险管理与监控

企业进行套期保值后，并不是说就高枕无忧了。要使套期保值交易取得成功，必须在保值过程中对风险进行监控。当价格的变动情况对套期保值不利使总亏损情况达到了公司的风险承受能力时，应该及时反应并作出相应的应急处理措施。

例如铁矿石消费企业，在进行买入套期保值后都需要对期货价格与现货价格的价差变化进行跟踪，一旦价差出现了对套期保值不利的方向，就应对市场进行研判，考虑是否要对套保方案进行调整，比如对参保的头寸进行止损斩仓等处理。

2、交割为备用手段

一般来说，除非出现不得已的情况，不考虑交割。但到期现价差足够实现套利或者合约流动性不足以平仓时，我们把交割作为备用手段；另一方面，作为一个新的上市品种，如果企业有机会成为交易所交割品牌，我们建议企业至少完成一次交割，这样可以更熟悉整个流程，也有助于企业相关人才的培养。

3、套期保值效果评估

企业进入期市进行保值的目标就是控制成本，锁定利润。利用期现两个市场进行套保，最终的结果是一个市场盈利，另一个市场亏损，两个市场加起来进行中和。在评估套期保值效果时，不能从现货或者期货单方面的盈亏去进行评估，而是要从两个市场进行综合评估。常见的套期保值有效性评价方法有：比率分析法和预算价格基准法。