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最新财报显示，宁德时代2026年上半年实现营收2769亿元，同比增长55%，归母净利润433亿元，同比增长42%。第二季度营收1478亿元，净利润225亿元，环比均有提升。公司上半年产量498GWh、销量435GWh，同比均增长61%，储能销量占比接近25%，同时积累库存63GWh为下半年旺季提前备货。
一份研报观点认为，宁德时代出货量维持高增长，储能业务占比显著提升至近25%，成为重要增长动力。尽管产品结构变化、出口退税及部分领域成本传导导致毛利率回落至23.9%，但研报指出单位盈利依然稳健，还原非经营因素后二季度单位归母净利润修复6厘/Wh。
研报认为公司积极在量和利之间保持平衡，合同负债和预计负债管理规范，分红比例维持15%，同时宣布200至400亿元回购计划，显示出强劲发展信心。研报预计2026-2028年出货量将达1001、1334、1530GWh，净利润稳步提升，当前估值处于历史底部。
研报指出，随着下游新能源汽车需求回暖、储能市场高速扩张以及公司市占率持续提高，宁德时代长期增长确定性较强，相关积极信号为股价提供有力支撑。
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